De Fleste Lager Alternativer Utløper Verdiløs

Alternativer utløper Worthless Oppdatert 22. juni, 2016 En promotor som liker ideen om å skrive dekket anrop, sier at: Over 75 av alle valgene som holdes til utløpet utløper verdiløs. Det er derfor du bør gjøre hva proffene gjør og selger alternativer til andre mennesker. Tross alt, hvis de fleste av dem utløper verdiløs, hvorfor ikke samle penger for dem i dag, mens de fortsatt har verdi34 En annen rådgiver sier at salg av dekkede anropsalternativer og kontanter sikret setter er en smartere strategi enn å kjøpe alternativer fordi 90 opsjoner utløper verdiløs . Sannheten er at ingen av disse trosretningene er nær å være nøyaktige. Den første personen sitert er bare feil i hans tro fordi han ignorerer risikoen forbundet med salgsmuligheter. For meg antyder hans uttalelser at salg av nakne alternativer - som et alternativ til å selge dekkede opsjoner - er en klok strategi. Det er imidlertid fulle av risiko. Den andre personens erklæring er også feil, men den inneholder en nugget av sannhet. Flere handelsfolk tror at det er 34smarter34 å selge, i stedet for å kjøpe, alternativer. Imidlertid må det tas hensyn til begrensende risiko. Jeg er enig med bunnlinjen at å skrive dekket samtaler er en solid strategi for de fleste investorer. MERK: Det er ikke like verdifullt for kortsiktige forhandlere. Tallene i henhold til OCC-statistikken for år 2015 (for aktivitet i kunde - og firmaregnskap), er oppdelingen som følger: Stilling avsluttet ved å selge opsjonen: 71,3 utøvet. 7.0 Holdt og lov til å utløpe verdiløs: 21.7 Disse dataene fra OCC er nøyaktige. Så hvorfor tror så mange mennesker at 90 av alternativene utløper verdiløs. I utgangspunktet er det en feil i logisk tenkning. La oss se på et enkelt eksempel: Merk: Åpen interesse måles bare én gang hver dag. Anta at et bestemt alternativ har en åpen interesse (OI) på 100, og at 70 av disse alternativene er stengt før utløpet. Det etterlater en OI på 30. Hvis 7 utøves og 23 utløper verdiløs, utløper 77 av åpen interesse (fra morgenen på utløpsdagen) verdiløs. De som ikke forstår denne subtiliteten hevder at så mye av den åpne interessen utløper verdiløs. Sannheten er at en høy prosentandel av den åpne interessen som gjenstår til utløpsdagen, utløper verdiløs. Det er et helt annet tall enn den totale åpne interessen. Dekket samtaleskriving og utløpsalternativer De fleste alternativ nybegynnere elsker å skrive dekket samtaler når alternativet utløper verdiløst. Sannheten er at dette ofte er et svært tilfredsstillende resultat. Traders eier fortsatt aksjen, opsjonsprinsippet er i banken, og det er på tide å skrive et nytt alternativ og samle inn en annen premie. Men den tankegangen er litt kortsynt. Jo, når du kjøper aksjer på 49, skriv samtaler med en 50 strykpris. og opsjonene utløper med aksjekursen på 49, (eller litt høyere) - strategien har virket så godt som kan forventes, og handelsmannen klapper seg på baksiden. Det er imidlertid to situasjoner der forhandleren som oppnådde dette lykkelige (alternativene utløser verdiløs) resultat sannsynligvis gjorde en alvorlig feil mens han ventet på opsjonene å utløpe - en feil som kostet seg selv litt penger. La oss se på disse sjeldne diskusjonssituasjonene. Aksjekursen har gått ned. Det kan føles bra å skrive et alternativ for 200 og se det utløpe verdiløs. Men hvis det skjer når prisen på den underliggende aksjen din avtar fra kjøpesummen på 49 til (for eksempel) 41, kan det ikke føles veldig bra. Sikkert, i stedet for å miste 800 på aksjene, er tapet ditt bare 600 fordi du solgte alternativet. Men det er ganske enkelt ikke bra nok. Hva skal du gjøre nå Hvis du nekter å akseptere virkeligheten av en 41 aksjekurs og ønsker å selge alternativer med samme 50 streik, er det to potensielle problemer. Hvis de 50 anropene fremdeles er tilgjengelige, vil premien være ganske lav. Jeg håper at du ikke har vedtatt telefonsamtaler med hensikt å selge alternativer på 10 eller 20 når din opprinnelige investering er 4.700 (4.900 mindre premie 200). Er du villig til å skrive alternativer som er slått på 45, og vet at hvis du er heldig nok til å se aksjekursen gjenopprette så mye, vil resultatet bli låst i tap Poenget er at fremtiden blir uklar og å vite hvordan du fortsetter krever litt erfaring som en handelsinvestor. Den riktige teknikken ville ha vært å styre posisjonsrisiko når aksjekursen flyttet under en tidligere valgt grense. Implisitt volatilitet var nylig ganske høy, men har avtatt når utløpsdagen kommer. Optjonsforfattere elsker det når implisitt volatilitet ligger langt over sine historiske nivåer fordi de kan samle inn et høyere enn normalt premie når de skriver sine dekkede anropsalternativer. Faktisk kan opsjonsprinsippet være så attraktivt å selge at noen handlende ignorerer risiko og handler med uegnet antall opsjonskontrakter (se diskusjon om Posisjonsstørrelse). For å få en ide om hvor mye opsjonsprinsippet kan variere som underforstått volatilitet endres. se artikkelen om volatilitet versus opsjonspremie. Vurder dette scenariet. Du eier en dekket samtaleposisjon, etter å ha solgt de 50 anropene på en aksje som nå er priset til 49 når aksjemarkedet plutselig får jitters. Det kan være resultatet av en stor politisk begivenhet, for eksempel et presidentvalg eller muligheten for at Storbritannia forlater EU (Brexit). Under vanlige markedsforhold, er du ganske fornøyd med å samle 150 til 170 når du skriver en måneds dekket samtale. Men i dette hypotetiske, høyt underforståtte volatilitetsscenariet - med bare 3 dager før opsjonen utløper - er alternativet du solgte prissatt til 1,00. Den prisen er så absurd høy (typisk er den priset rundt 0,15), at du bare nekter å betale så mye og bestemmer deg for å holde til alternativene utløper. Men den erfarne handelsmannen bryr seg ikke om prisen på det alternativet i et vakuum. I stedet for at mer sofistikert handelsmann også ser på prisen på alternativet som utløper en måned senere. I dette berikede IV-miljøet merker heshe at det senere daterte alternativet handler på 3,25. Så hva gjør vår smarte handelsmann Heshe inn i en spredningsordre for å selge samtalespredningen, samle forskjellen, eller 2,25 per aksje. Handelen innebærer å kjøpe det langsiktige alternativet (på det uattraktivt premie på 1,00 og selge alternativet for neste måned til det meget attraktive premie på 3,25. Nettokvitteringen for handelen er 225. Den kontoen er kreditten du håper å beholde når det nye alternativet utløper verdiløs. Vær oppmerksom på at dette er vesentlig høyere enn den normale inntekten på 150 til 170 per måned. Sikkert må du kanskje betale en 34terrible34-pris for å dekke det solgte alternativet tidligere, men det eneste tallet som teller er netto kontant samlet når du flytter posisjonen til neste måned - fordi det er ditt nye potensielle fortjeneste for den kommende måneden. Skrivealternativer og se at de utløper verdiløs er ofte et godt resultat. Bare vær oppmerksom på at det ikke alltid er så bra. Full artikkel Fortsett Reading. Do opsjonsselgere har en handelsside Mens det er sikkert mange levedyktige alternativer-kjøpsstrategier tilgjengelig for handelsmenn, gir opsjonsdata oppnådd fra CME som dekker en treårsperiode, at tha t kjøpere kjemper mot oddsen. Basert på data hentet fra CME, analyserte jeg fem store CME-opsjonsmarkeder - SampP 500, eurodollarer, japansk yen, levende storfe og Nasdaq 100 - og oppdaget at tre av hver fjerde opsjon utløp verdiløs. Faktisk, med put-opsjoner alene, utløp 82,6 verdiløs for disse fem markedene. Tre nøkkelmønstre kommer fra denne studien: (1) i gjennomsnitt tre av hver fjerde opsjon som holdes til utløp ender med å være verdiløs (2) andelen av setter og samtaler som utløpt verdiløs påvirkes av den primære trenden til den underliggende og ) alternativ selgere fortsatt kommer ut fremover, selv når selgeren går mot trenden. CME-data Basert på en CME-studie av utløp og utøvelse av opsjoner som dekker en periode på tre år (1997, 1998 og 1999), utløp gjennomsnittlig 76,5 av alle opsjoner som ble holdt til utløpet i Chicago Mercantile Exchange verdiløs (ut av pengene). Dette gjennomsnittet forblir konsistent for treårsperioden: henholdsvis 76,3, 75,8 og 77,5, som vist i figur 1. Fra dette generelle nivå kan vi derfor konkludere med at for hver opsjon som ble utøvet i pengene ved utløpet, var det tre opsjonskontrakter som gikk ut av pengene og dermed verdiløs, noe som betyr at alternativ selgere hadde bedre odds enn opsjonskjøpere for stillinger holdt til utløpet. Figur 1 - Prosentandel CME Utøvet amp Utløpt verdiløs opsjoner Kilde: CME ExercisedExpired Recap For Utløpt Kontraktsrapport Vi presenterer dataene som alternativer utøvet mot de som utløper verdiløs. Figur 2 inneholder de faktiske tallene, som viser at det var 20.003.138 utløpt (verdiløs) opsjoner og 6.131.438 utøvede (i penger) opsjoner. Fremtidige opsjoner som er i pengene ved utløp utføres automatisk. Derfor kan vi utlede summen av utløpte verdiløse alternativer ved å trekke de utøvde fra totale opsjoner holdt til utløp. Når vi tar en nærmere titt på dataene, vil vi kunne se enkelte mønstre, for eksempel hvordan en trendforspenning i underliggende påvirker andelen av samtalealternativer versus puttealternativer som utløser verdiløshet. Det er imidlertid klart at det generelle mønsteret er at de fleste alternativene utløp verdiløs. Figur 2 - Total CME-treningsforlengelse utløpt Verdiløs oppkjøps - og salgsopsjoner Kilde: CME Utøvet Utvidet rekord for utløpt kontraktsrapport De treårige gjennomsnittene av utøvde opsjoner (i penger) mot opsjoner som utløper verdiløs (ut av pengene) for markedene som undersøkes nedenfor bekreft hva de samlede funnene indikerer: en forspenning til fordel for selgere. I figur 3 presenteres totalene for utøvde (i penger) og verdiløs utløpte alternativer for SampP 500, NASDAQ 100, eurodollar, japansk yen og levende storfe. For både putter og samtaler som handles i hvert av disse markedene, utløper opsjoner som utløser verdiløshet utover de som utløper i pengene. For eksempel, hvis vi tar SampP 500 aksjeindeks futures alternativer, totalt 2739 573 put opsjoner utløpt verdiløs sammenlignet med bare 177 741 som utløpt i pengene. Figur 3 - Totalt utøvede Utvidede opsjonskontrakter Kilde: CME Utøvet Utvidet rekord for utløpt kontraktsrapport Som for anropsalternativer hjalp en primærmarknadstendens kjøpere som så 843.414 call options utløper verdiløs sammenlignet med 587.729 utløper i pengene - klart en mye bedre ytelse av alternativ kjøpere enn satt kjøpere. Eurodollars hadde i mellomtiden 4.178.247 putteopsjoner som utløper verdiløs, mens 1.041.841 utløp i pengene. Eurodollar call kjøpere, gjorde imidlertid ikke mye bedre. Til sammen 4 301 125 anropsalternativer utløpt verdiløs, mens bare 1.378 928 endte opp i pengene, til tross for en gunstig (dvs. bullish) trend. Som resten av dataene i denne undersøkelsen viser, selv når de handlet med den primære trenden, endte de fleste kjøpere til å miste på stillinger som ble holdt til utløpet. Figur 4 - Prosentvis Utøvet Utvidet Alternativ Kontrakter Kilde: CME Utøvet Utvidet Utskrift For Utløpt Kontraktsrapport Figur 4 viser dataene i prosent av prosent, noe som gjør det litt enklere å gjøre sammenligninger. For gruppen som helhet hadde opsjoner som utløper verdiløs for hele gruppen, den høyeste prosentandelen, med 82,6 som utløper ut av pengene. Andelen anropsalternativer som utløper verdiløs, gikk til 74,9. Putteopsjonsprosentandelen som utløper verdiløs, kom over gjennomsnittet av hele studien som ble sitert tidligere (av alle CME-futures-opsjonene, 76,5 utløpt verdiløs) fordi aksjeindeksens opsjoner på futures (Nasdaq 100 og SampP 500) hadde et stort antall putopsjoner utløper verdiløs, henholdsvis 95,2 og 93,9. Denne forutsetningen til fordel for selgerne kan tilskrives sterk indeksen i aksjeindeksene i denne perioden, til tross for noen skarpe, men kortvarige markedsnedganger. Data for 2001-2003 kan imidlertid vise et skifte mot flere samtaler som utløper verdiløs, noe som reflekterer endringen i en primærbearbeidende trend siden begynnelsen av 2000. Konklusjonsdata presenteres i denne studien kommer fra en treårsrapport utført av CME av alle opsjoner på futures handlet på utvekslingen. Selv om ikke hele historien, tyder dataene samlet på at opsjons selgere har en fordel i form av en bias mot opsjoner som utløper ut av pengene (verdiløs). Vi viser at hvis opsjons selgeren handler med trenden til den underliggende, øker denne fordelen betydelig. Likevel, hvis selgeren har feil om trenden, endres dette ikke dramatisk for sannsynligheten for suksess. I det hele tatt synes kjøperen å møte en bestemt ulempe i forhold til selgeren. Selv om vi foreslår at dataene underbygger saken for salg, fordi det ikke forteller oss hvor mange av alternativene som gikk ut i pengene, vinner, i stedet for å miste handler, bør dataene si nok til å oppfordre deg til å tenke på å utvikle salgsstrategier som Din primære tilnærming til handelsalternativer. Når vi sier det, bør vi imidlertid understreke at salgsstrategier kan innebære betydelig risiko (kjøpere, per definisjon, står overfor begrensede tap), så det er viktig å øve streng styring av penger og kun handle med risikokapital ved distribusjon av salgsstrategier. Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Et første bud på et konkursfirma039s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursselskapet. Fra et basseng av tilbudsgivere. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at Ekspander Worthless utløper Verdiløs - Definisjon utløser Verdiløs er når opsjoner går ut i løpet av pengene og utløper uten gjenværende verdi. Utløp Verdiløs - Innledning Utløser verdiløs er en av de vanligste begrepene som brukes i opsjonshandel. Alternativer utløper verdiløs når de går inn i utløpet ut av pengene. Når dette skjer, forsvinner alternativene ganske enkelt fra din handelskonto og slutter å eksistere. Selv om utløser verdiløs lyder skummelt for de fleste alternativene nybegynnere, er det ikke nødvendigvis en dårlig ting. Faktisk kan du noen ganger ønske at valgposisjoner du holder for å utgå verdiløs. Denne opplæringen skal undersøke i dybden hva som skjer når et alternativ utløper verdiløst, hva det betyr å utløpe verdiløs for anropsalternativer og sette alternativer og hvordan utløp verdiløs er ikke nødvendigvis en dårlig ting. Hva betyr det for valg å utløpe verdiløs En valgposisjon utløper verdiløs når den er ute av pengene gjennom utløpet. Som sådan er dette fenomenet også kjent som utløp ut av pengene. Alternativene utløper den tredje fredag ​​i hver måned (kjent som Options Expiration Day), og alle valgposisjoner, enten lange eller korte, som er ute av pengene i løpet av denne tiden, utløper uten gjenværende verdi og forsvinner ganske enkelt fra opsjonskonto. Alle valgposisjoner, enten lange eller korte, som er i pengene i løpet av denne tiden, utøves automatisk (kjent som automatisk oppgave) og forsvinner også fra opsjonskontoen som skal erstattes med en posisjon i den underliggende aktiva. Ja, alle alternativene forsvinner etter utløpet, den eneste forskjellen er om de er tildelt eller utløper verdiløs. Når du holder en lang stilling i et alternativ (som betyr at du kjøpte et alternativ) og alternativet utløper verdiløs, mister du hele beløpet som brukes til å kjøpe det alternativet, ikke noe mer. Eksempel på lange opsjoner Plassering Utløser Verdiløs Anta at du kjøpte QQQ 62 mars Strike Price Call Options når QQQ handlet på 62 for 1,20, og ventet QQQ å gå oppover. Ved utgangen av mars, hvis QQQ stenger under 62, vil 62 opsjonsalternativer utløpe verdiløs som det er ute av pengene, og du vil ikke miste noe mer enn hele 1,20 som brukes til å kjøpe disse anropsalternativene. Disse alternativene ville ganske enkelt forsvinne fra opsjonshandelskontoen din. Alternativt, når du holder en kort stilling i et alternativ (det betyr at du skrev et alternativ), og opsjonen utløper verdiløs, får du hele opsjonsprinsippet fra salget som fortjeneste. Eksempel på korte alternativer Plassering Utløper Verdiløs Forutsatt at du skrev QQQ 62 mars Strike Price Call Options når QQQ handlet på 62 for 1,20, og forventer QQQ å forbli stillestående eller gå nedover (kjent som en Naked Call Write strategi). Ved utgangen av mars, hvis QQQ stenger under 62, vil 62 opsjonene for call-call utløpe verdiløs ettersom den er ute av pengene, og du vil beholde den 1,20 som profitt i sin helhet. Alternativene ville bare forsvinne fra opsjonshandelen din, og etterlot kontanter som følge av salget som fortjeneste. Når utløper Call Options Valutabel Anropsalternativer utløper verdiløs når de går ut med utløsningspris høyere enn prisen på den underliggende eiendelen. Anropsalternativer gir deg rett til å kjøpe den underliggende eiendelen til kostpris og retten til å kjøpe til en høyere pris enn den faktiske prisen på den underliggende eiendelen (siden du kan kjøpe eiendelen direkte til en lavere pris) er verdt ingenting ved utløpet . Eksempel på anropsalternativer Utløser verdiløse lange anropsalternativer Forutsatt at du kjøpte QQQ 62 mars Strike Price Call Options når QQQ handlet på 62 for 1,20, og forventet QQQ å gå oppover. Forutsatt ved utløpet var QQQ trading på 60, ​​som er lavere enn March62Call-kursen på 62. Alternativet har ingen verdi på utløpsdagen og utløper verdiløs ved utløpet av utløpsdagen. Det forsvinner fra opsjonshandelskonto sammen med 1,20 betalt for det. Korte anropsalternativer Forutsatt at du skrev QQQ 62 mars Strike Price Call Options når QQQ handlet på 62 for 1,20, og forventer QQQ å gå sidelengs eller nedover (nakenoppkallingsstrategi). Forutsatt ved utløpet var QQQ trading på 60, ​​som er lavere enn March62Call-kursen på 62. Alternativet har ingen verdi på utløpsdagen og utløper verdiløs ved utløpet av utløpsdagen. Den korte opsjonsposisjonen forsvinner fra opsjonshandelen din, som etterlater 1.20 du mottok for å skrive den som fortjeneste. Når legger opsjoner utløper Verdiløse Put opsjoner utløper verdiløs når de går ut med utløsningspris lavere enn prisen på den underliggende eiendelen. Put opsjoner gir deg rett til å selge den underliggende eiendelen til kostpris og retten til å selge til en lavere pris enn den faktiske prisen på den underliggende eiendelen (siden du kan selge eiendelen direkte til en høyere pris) er verdt ingenting ved utløpet . Eksempel på Put-opsjoner Utløper Verdiløs Lang Put Alternativer Forutsatt at du kjøpte QQQ 62 mars Strike Price Put Options når QQQ handlet på 62 for 1,00, og forventer QQQ å gå nedover. Forutsatt ved utløpet var QQQ trading på 64, som er høyere enn mars62Put-kursen på 62. Alternativet har ingen verdi på utløpsdagen og utløper verdiløs ved utløpet av utløpsdagen. Det forsvinner fra opsjonshandelskonto sammen med 1,00 betalt for det. Kortsiktige opsjoner Forutsatt at du skrev QQQ, mars 62, var Strike Price Put Options når QQQ handlet på 62 for 1,00, og forventer QQQ å gå sidelengs eller oppover (naken satt skrivestrategi). Forutsatt ved utløpet var QQQ trading på 64, som er høyere enn mars62Put-kursen på 62. Alternativet har ingen verdi på utløpsdagen og utløper verdiløs ved utløpet av utløpsdagen. Den korte opsjonsposisjonen forsvinner fra opsjonshandelen din, som etterlater 1.00 du mottok for å skrive den som fortjeneste. Når er opsjoner som utløper Verdiløs en fordel Av de ovennevnte eksemplene er det klart at i opsjonshandel vil opsjonsforfattere elske å ha opsjonene de skriver utløper verdiløs, slik at de får til å holde hele premien mottatt som profitt. Inntil en kort opsjonsposisjon utløper verdiløs, er premien mottatt ved salg ikke opptjent som fortjeneste ennå, og kan meget godt bli returnert til markedet dersom forfatteren kjøper tilbake (Kjøp til Lukk) alternativene for å lukke opsjonsposisjonen. Når er opsjoner som utløser verdiløs en ulempe Fra eksemplene ovenfor, bør det også være klart at opsjoner som utløser verdiløse arbeider mot opsjonskjøpere, da hele investeringen de gjorde i å kjøpe disse alternativene, ville gå tapt. Den gode tingen om å kjøpe alternativer er imidlertid at det verste som kan skje er at muligheten til å utløpe verdiløs. Du kan ikke miste mer enn hva du legger inn i å kjøpe disse alternativene, men kan gi ubegrenset fortjeneste så lenge prisen på den underliggende eiendelen fortsetter å bevege seg til fordel for dine opsjoner (oppover for anropsalternativer og nedover for put-opsjoner). Hva skjer egentlig når et opsjon utløper verdiløst Alle opsjonskontrakter utløper og avnoteres fra opsjonsmarkedet etter utløpsdagen. Alle opsjoner som er minst 0,01 i pengene etter utløpet fredag ​​(tredje fredag ​​i hver måned. For eksempel vil en april-opsjon utløpe den tredje fredag ​​i april) automatisk tildeles og alle opsjoner som er ute av pengene etter utløpet Fredag ​​forsvinner ganske enkelt fra markedet. Uansett vil opsjonskontrakten bli avnotert (tatt av markedet og slutter å bli handlet) og slått av fra opsjonsbøkene etter utløpet. Er det sant 80 Alternativer utløper Verdiløs Det har vært denne myten som går rundt og prøver å gjøre opsjonshandelen ser veldig risikabelt ut, og si at 80 av alle opsjoner utløper verdiløs i opsjonsmarkedet. Dette gir øyeblikkelig en følelse at 80 av opsjonshandlere mister penger. Nå, antar at denne myten er sann (før jeg beviser det galt kort tid), betyr det fortsatt ikke at 80 av opsjonshandlere mister penger. Husk at utløper verdiløs bare arbeid mot opsjonskjøpere. Ja, opsjonsforfattere tjener faktisk penger og fortjeneste hvis opsjoner utløper verdiløs (opsjonsforfattere handler mot en markedsfører i stedet for en annen opsjonshandler, så det vil egentlig ikke være en tilsvarende valgkjøp som mister handelen til deg ) Vil ikke gjøre alternativer for å skrive en 80-vinnende handelsaktivitet Dette er også den vanligste markedsføringsgimmicken som brukes av noen alternativer guruer som selger alternativer for å skrive strategier. Videre er korte alternativer som brukes som en del av et opsjonsspread ment å utløpe verdiløs i utgangspunktet. Så, alternativer som utløser verdiløs, er egentlig ikke en dårlig ting i opsjonshandel. Dessverre for opsjonsforfatterne er det ikke sant at 80 av alternativene utløper verdiløs i opsjonsmarkedet. Ifølge data fra CBOE, er 80 av valgene SLUKKET ved utløp, i stedet for å utgå verdiløs. Dette betyr at ca 80 opsjonskontrakter er avsluttet før de utløper. Dette er helt forskjellig fra hva 80 utløper verdiløs myte antyder. Optimaliseringskontrakter kan ha blitt stengt for fortjeneste eller rullet frem til neste måned. Faktisk lukker de fleste opsjonshandlere sine valgposisjoner før utløpet, i stedet for å holde en stilling gjennom utløpet. Les vår fullstendige dekning på Gjøre 80 av valgene, utgå virkelig, uten verdi. Søkealternativer Myter Debunked Myte 1. De fleste opsjoner utløper verdiløs Et vanlig krav er at 90 opsjoner utløper verdiløs, og det er derfor bedre å være selger av alternativer enn en kjøper av alternativer. Denne påstanden misligholder en statistikk utgitt av Chicago Board Options Exchange (CBOE), som er at bare 10 av opsjonskontrakter utøves. Men bare fordi bare 10 blir utøvd betyr ikke at de andre 90 utløper verdiløs. I stedet, ifølge CBOE, er mellom 55 og 60 opsjonskontrakter slått ut før utløpet. Med andre ord, en selger som solgte å åpne en kontrakt, vil i gjennomsnitt kjøpe å lukke den 55-60 av tiden, i stedet for å holde kontrakten gjennom til utløpet. Så hvis 10 av opsjonskontrakter blir utøvd, og 55-60 blir lukket ut før utløpet, forlater det bare 30-35 kontrakter som faktisk utløper verdiløs. Det store spørsmålet er: av de 55-60 som blir lukket ut før utløpet, hvor ofte kostet selgerens fortjeneste, og hvor ofte gikk opsjonskjøpens fortjeneste mye av svaret vil avhenge av bevegelsen av de underliggende aksjene. I et forenklet eksempel, velg noen av Dow-komponentene, og antar at fra denne dagen fremover gjennom utløpet, lagerbeholdningen flatt, ikke verken opp eller ned. Eventuelle alternativer ut av pengene ville ende opp med å gå ut av verdiløshet, og derfor vil selgerne av disse alternativene (både på puttsiden og telefonsamtalen) være de som hever sin fortjeneste. Anta nå i stedet at vi ser på alle dagens utmattede alternativer i scenariet der i morgen aksjene hopper vesentlig og forblir på de høye nivåene til utløpet. I det scenariet ville utgangene som hadde vært ute av pengene (og til og med noen som hadde vært i penger) utgå verdiløs, men mange av de samtalene som hadde vært ute av pengene, ville nå være i - penger og samtalekjøpene (ikke selgerne) ville hylle deres fortjeneste. Som et tredje scenario, anta at vi ser på alle dagens utestående alternativer hvis aksjene skulle falle i morgen på noen katastrofale nyheter. I det scenariet ville samtalene som hadde vært ute av pengene (og til og med noen som hadde vært i penger) utgå verdiløs, men mange av de putene som hadde vært ute av pengene, ville nå være i-pengene, og de satt kjøpere (ikke selgerne) ville hylle deres fortjeneste. Dette lysbildet: 1 av 7